• реалізувати комплекс заходів щодо розширення оподатковуваної бази;
• установити верхні границі прибутковості по державних запозиченнях, розширити операції Банку Росії на відкритому ринку;
• стабілізувати валютний курс рубля через посилення контролю з боку Банку Росії за валютними рахунками й операціями комерційних банків, створення передумов для конвертації наявної іноземної валюти фізичними особами в карбованцеві активи;
• сформувати систему довірчого керування державною власністю в Росії й за рубежем;
• реформувати систему казначейського виконання бюджету, забезпечивши її прозорість, підвищивши статус, розширивши сферу застосування;
• орієнтувати грошово-кредитну політику на регулювання процентних ставок.
Важливо проводити погоджену фінансову, грошово-кредитну... read more

11. Необхідна орієнтація фінансової й грошово-кредитної політики Росії на її геополітичні інтереси. А вони, насамперед, перебувають у межах країн СНД. Орієнтація держав СНД на використання у взаємних розрахунках долара США, залучення великих зовнішніх позик, що істотно збільшує навантаження на бюджети, викликає складності з погашенням заборгованості, забезпеченням збалансованості платіжних балансів. Найбільш високу дебіторську заборгованість перед Росією мали Україна, Казахстан, Узбекистан. Вона не може бути врегульована тільки кредиторською заборгованістю. Потрібне проведення багатобічного клірингу. Для цього варто створити клірингову систему й виробити підходи до впровадження нової розрахунково-платіжної грошової одиниці країн СНД. Позитивні кроки в цьому напрямку вживають Росією й Білорусією.
Напередодні... read more

9. Одна із проблем федерального бюджету — підвищення віддачі від використання державної власності. Необхідно підвищити персональну відповідальність представників держави в органах керування корпорацій, частка акцій яких належить державі, за ефективне використання активів, налагодження коопераційних зв’язків і створення умов для залучення інвестицій. Відповідні положення повинні бути передбачені в контрактах, що укладають із представниками держави. Варто забезпечити надходження в бюджет дивідендів, орендної плати від використання державного майна. Для цього доцільно активізувати роботу Центрального фонду зберігання й обробки інформації фондового ринку - Центрального депозитарію і єдиної національної депозитарної системи, сформувати систему довірчого керування державними пакетами акцій й іншою власністю, створити повний реєстр... read more

Проведена в останні роки грошово-кредитна політика «підштовхує» і змушує населення до використання іноземної валюти як основна форма заощаджень із метою зниження інфляційного ризику. Це негативно впливає на валютний курс рубля, спотворюючи реальне співвідношення рубля й долара по паритеті купівельної спроможності. Такі вкладення носять в основному спекулятивний характер і прямо залежать від макроекономічних показників. Наприклад, за 1997 р. сальдо операцій фізичних осіб з наявною іноземною валютою склало 35,2 млрд. дол. США, а за три квартали 1998 р. - 14,2 млрд. дол. США. Таким чином, валютний курс рубля багато в чому залежить від поставки наявної валюти на внутрішній валютний ринок Росії.... read more

Центробанк РФ повинен мати умови для наступного розміщення урядових цінних паперів. ФРС США забезпечує цей процес шляхом залучення резервних активів центральних банків іноземних держав. Це відбувається тому, що поки долар залишається провідною світовою резервною валютою. Із введенням в оборот нової європейської грошової одиниці, активізацією діяльності Центрального банку Європи не виключено, що першу «скрипку» у формуванні валютних резервів почне грати євро. Переклад резервних активів ЦБ у Європу доцільний ще й тому, що основними кредиторами Росії виступають європейські уряди, підприємницькі структури й банки. Стан платіжного балансу Росії в перспективі багато в чому буде визначатися розширенням взаємної торгівлі із країнами ЄС, Центральної... read more

5. Скорочення державного сектора економіки й збільшення приватної власності в ключових галузях, включаючи природні монополії, не привело до збільшення дохідної бази державного бюджету, росту обсягів виробництва. Розширення сукупної пропозиції в сучасних умовах може забезпечити тільки інвестиційне фінансування за рахунок внутрішніх і зовнішніх запозичень, заощаджень середніх верств населення, а також осіб, що одержують високі й понад високі доходи, коштів нерезидентів.
Надзвичайно твердий бюджет на 1999 р. ще більше обмежує сферу державних фінансів. Мова йде в першу чергу про загальний дефіцит федерального бюджету в розмірі 101,3 млрд. руб. і первинному профиците в сумі 65,6 млрд. руб., скороченні доходів федерального бюджету... read more

4. Стратегічний курс у сфері державних фінансів — це насамперед реальний бюджет. А це означає, що доти, поки економіка не «устане на ноги» шляхом відродження виробництва, у держави немає підстав для популістських заяв щодо можливостей рішення соціально-економічних проблем за рахунок централізованого загальнодержавного фонду фінансових ресурсів. Для рішення цієї проблеми необхідно створити всі умови, щоб нагромадження, активи, створені в Росії, працювали в її інтересах, як це робиться в країнах з розвитий ринковою економікою. У цьому найважливіше завдання всіх галузей влади, підприємців, населення.
Реальный бюджет - це й можливість його виконання відповідно до затверджених параметрів, що багато в чому залежить... read more

Низький рівень збору податків - це не тільки приховання виторгу платниками податків, але й фактичне створення механізму догляду від сплати податків через недоліки, закладені в правових актах, а головне - постійне звуження оподатковуваної бази в результаті скорочення реального ВВП. Девіз: «Більше податків - сильніше держава», - можна розглядати на сучасному етапі тільки через призму розширення сукупного купівельного попиту, зниження податкового тягаря для вітчизняного товаровиробника, стимулювання інвестицій у реальний сектор економіки. У той же час збільшити збір податків без істотного розширення оподатковуваної бази неможливо. Її реальне розширення треба починати з підвищення доходів населення, а це вимагає рішення фундаментальної проблеми ринку:... read more

Розглянемо можливі шляхи виходу зі сформованої ситуації в рішенні соціально-економічних і фінансових проблем.
Останнім часом багато говориться про зміну курсу реформ, а точніше про адекватні підходи до фінансової стратегії розвитку суспільства. Мова йде не про відмову від основ ринкової економіки. Однак й у її моделях завжди присутні характерні національно-державні риси й відмінні риси. Зокрема, що регулює роль держави може здобувати виродливі форми й бути націлена на рішення питань, що не відображають реальні можливості суспільства по підтримці стійкого економічного росту й прийнятного життєвого рівня населення не тільки в поточний період, але й у довгостроковій перспективі. У той же час... read more

Оцінюючи наслідку проведеної фінансової політики в 90-х роках, можна говорити про катализации негативних тенденцій у соціально-економічному житті російського суспільства, що стали передумовою фінансово-банківської кризи. У той же час банківська криза розвивалася автономно від кризи фінансової системи держави.
Напередодні дефолта Росія одержала від МВФ черговий транш кредиту по програмі збільшеного розширеного фінансування. Однак ці кошти були використані не по призначенню, хоча призначалися на меті бюджетного фінансування, і були віднесені на державний внутрішній борг, що не могло залишитися непоміченим з боку МВФ. У розпорядженні Центрального банку РФ виявилися 3,7 млрд. дол. США, які потім були спрямовані через ММВБ і позабіржовий... read more